Ersättningsmodell
En traditionell SPAC har, enligt Harvad Law School Forum on Corporate Governance, typiskt en ersättningsmodell med aktier och teckningsoptioner där sponsoraktierna, som tecknats till nominellt belopp, representerar cirka 20% av ägandet (16% är motsvarande för Spacett).
SPACett tillämpar en enkel och transparent modell.
Cornerstoneinvesterarna, även kallade sponsorerna, har kapitaliserat upp SPACett till ett publikt AB med 500 TSEK i aktiekapital, vilket motsvarar 0,5 SEK per aktie. Priset i Erbjudandet uppgår till 5 SEK per aktie innebärande ett pre-money om 5 MSEK.
SPACett har valt att reflektera värdet av sponsorerna, som grundat och ska driva SPAC:en, strukturen samt börsplatsen enbart via aktier, vilka värderas till 5 MSEK före Erbjudandet (en så kallad Pre-Money värdering). I jämförelse med de SPAC:ar som noterats i Sverige så hade de en pre-money värdering från 20 MSEK och uppåt och i dessa strukturer finns även teckningsoptioner till sponsorerna, som i vissa fall är vederlagsfria.
Eftersom alla investerare i SPACett äger samma typ av instrument, aktier, har alla samma ekonomiska intressen och det minskar risken för intressekonflikter. Vidare har sponsorerna åtagit sig att investera 12 MSEK av totalt 27 MSEK i Erbjudandet på samma villkor som övriga, men utan rätt till inlösen.
Sponsorernas investering skapar bra förutsättningar för genomförandet av Erbjudandet och noteringen samt tydliga incitament att finna ett värdeskapande förvärv.
